Библиографическое описание:СТРАТЕГИЧЕСКИЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ ПЛАНИРОВАНИЯ КОРПОРАТИВНОГО ОБЛИГАЦИОННОГО ЗАЙМА : научное издание / В. В. Прохоров, И. З. Погорелов, Д. К. Аболмасова. - Текст : непосредственный // Управленческий учет. - 2023. - № 2. - С. 319-327. - ISSN 1814-8476, DOI 10.25806/uu22023319-327.
Аннотация:Рассмотрены вопросы, связанные с планированием процентной ставки облигационного займа предприятия. Исследованы основные методы планирования процентной ставки применяемых при выпуске облигационного займа предприятием. Приведена группировка методов планирования облигационной процентной ставки. При проведении группировки выделены основные группы методов планирования процентной ставки облигационных займов предприятия, в том числе: рейтинговые методы; методы, учитывающие специфический риск предприятия; методы учитывающие рыночный риск предприятия; методы, учитывающие одновременно рыночный и специфический риски предприятия; методы рыночного анализа; аналоговые методы. Сделан анализ по выпущенным облигационным займам предприятий шести отраслей экономики: черной металлургии; в электроэнергетике; машиностроении; связи и телекоммуникации; транспорте; пищевой промышленности. Анализ проводился по займам, выпущенным в течении 2012-2020 гг. При проведении анализа были выявлены три метода, которые наиболее часто применяются предприятиями при планировании облигационных процентных ставок: методы, учитывающие рыночный и специфический риски; методы, учитывающие рыночный риск; методы рыночного анализа. Проведенный анализ позволил предложить новый метод планирования процентной ставки облигационного займа. Он основан на расчете средневзвешенной величины процентной ставки, где используются полученные тремя методами расчетные данные. Данными методами являются: метод, основанный на расчете кумулятивной барьерной процентной ставки; метод на основе модели САРМ (Capital Asset Pricing Model); метод, основанный на расчете средневзвешенной отраслевой процентной ставки. Для каждого используемого метода планирования имеются собственные веса, которые определяются на основе денежных потоков и имущественного состояния предприятия. Приведено тестирование предложенного метода планирования процентной ставки. Сделан вывод о том, что данный метод планирования может использоваться при выпуске облигационного займа предприятия.
The issues related to the planning of the interest rate of the company’s bond loan are considered. The main methods of interest rate planning used in the issuance of a bond loan by an enterprise are investigated. A grouping of methods for planning the bond interest rate is given. During the grouping, the main groups of methods for planning the interest rate of the company’s bond loans were identified, including: rating methods; methods that take into account the specific risk of the enterprise; methods that take into account the market risk of the enterprise; methods that take into account both market and specific risks of the enterprise; methods of market analysis; analog methods. The analysis is made on the issued bond loans of enterprises of six sectors of the economy: ferrous metallurgy; in the electric power industry; mechanical engineering; communications and telecommunications; transport; food industry. The analysis was carried out on loans issued during 2012-2020. During the analysis, three methods were identified that are most often used by enterprises when planning bond interest rates: methods that take into account market and specific risks; methods that take into account market risk; methods of market analysis. The analysis made it possible to propose a new method of planning the interest rate of a bond loan. It is based on the calculation of the weighted average value of the interest rate, where the calculated data obtained by three methods are used. These three methods are: a method based on the calculation of the cumulative barrier interest rate; a method based on the CAPM model (Capital Asset Pricing Model); a method based on the calculation of the weighted average industry interest rate. For each planning method used, there are own weights, which are determined based on cash flows and the property status of the enterprise. The proposed method of interest rate planning has been tested. It is concluded that this planning method can be used when issuing a bond loan of an enterprise.
Держатель оригинала документа:Сибирский государственный университет науки и технологий им. акад. М.Ф. Решетнева, Сибирский институт бизнеса, управления и психологии
Количество экземпляров:
Твёрдая копия издания отсутствует в фонде библиотеки
